VIX Index คืออะไร

Volatility Index (VIX) คือ ดัชนีที่ใช้วัดความผันผวนในตลาดหุ้น S&P 500 ซึ่งคำนวณโดยตลาดซื้อขายอนุพันธ์ Chicago Board Options Exchange (CBOE) โดยเมื่อ VIX ปรับตัวขึ้นสูงสะท้อนว่านักลงทุนเกิดความไม่มั่นใจหรือมองว่าตลาดเสี่ยงจะมีความผันผวนสูง ดังนั้น VIX จึงรู้จักกันในอีกชื่อหนึ่งว่า “ดัชนีวัดความกลัวของตลาด”

ทั้งนี้ จากสถิติที่ผ่านมา ค่าเฉลี่ยในระยะยาวของ VIX อยู่ที่ประมาณ 21 หากค่าปรับขึ้นไปสูงถึง 30 ถือว่าความผันผวนและความกลัวในตลาดหุ้นได้ปรับตัวขึ้น ซึ่งสะท้อนว่าตลาดอยู่ในช่วงภาวะตลาดหมี

ย้อนสถิติ VIX Index กับตลาดหุ้น

ในอดีต VIX นับเป็นอีกสัญญาณบ่งบอกวิกฤต ตัวอย่างเช่น

• วิกฤตดอทคอมปี 2000 >> ดัชนี VIX ปรับขึ้นสู่จุดสูงสุดไปอยู่ที่ 16-33 และปรับขึ้นแตะจุดสูงสุดที่ 33.49
• วิกฤตซับไพรม์ในปี 2008 >> ดัชนี VIX ปรับขึ้นสู่จุดสูงสุดไปอยู่ที่ 89-90
• วิกฤตการระบาดของไวรัสโควิด-19 ในปี 2020 >> ดัชนี VIX ปรับขึ้นไปสู่จุดสูงสุดที่ 85-86 ใกล้เคียงปี 2008

ส่วนปัจจุบัน ในช่วงปี 2022 ดัชนี VIX มีกรอบเคลื่อนไหวอยู่ที่ 16-39 ซึ่งถือเป็นระดับที่ใกล้เคียงกับช่วงวิกฤตดอทคอม

ประเด็นที่น่าสนใจคือ VIX ยังมีความสัมพันธ์กับการเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐฯ ด้วยเช่นกัน โดยนับตั้งแต่ที่มีการเก็บสถิติในปี 1950 เป็นต้นมา ในปีที่มีการเลือกตั้งกลางเทอม ตลาดหุ้นสหรัฐให้ผลตอบแทนเป็นบวกเสมอเมื่อมีการลงทุนเป็นระยะเวลา 6 เดือน ขณะที่ในปีถัดมาหลังการเลือกตั้งกลางเทอม ดัชนี VIX จึงค่อยปรับตัวลดลง

VIX Index กับการจับจังหวะเข้าลงทุนในตลาดหุ้น

VIX สามารถนำมาจับจังหวะการลงทุนในตลาดหุ้นได้ โดย VIX Index สะท้อนพฤติกรรมของนักลงทุนต่อความกล้าและความกลัวในช่วงเวลาหนึ่ง ไม่ใช่แนวโน้มในระยะยาว จึงสามารถนำไปใช้หาจังหวะการเข้าไปลงทุนในตลาดหุ้น โดยเมื่อ VIX ปรับขึ้นแตะจุดสูงสุด (เมื่อเทียบกับในอดีต) สามารถใช้เป็นจุดเข้าไปลงทุนระยะยาวได้ ในทางตรงกันข้ามหาก VIX index ลงมาในระดับต่ำเกินไป อาจแสดงถึงตลาดมีความโลภมากเกินไป